事情：企业公布2023 年半年报，建龙绩短积极完成营收4.98 亿人民币，微纳同比增长23.24%；归母净利润0.75 亿人民币，年中同比减少8.14%。报点2023Q2 单一季度营收1.72 亿人民币，评季同比减少16.93%，度销同比减少47.14%；归母净利润0.14 亿人民币，售业同比减少61.73%，期内同比减少76.11%。承压2023Q2 利润率30.76%，主动较2022Q2 提高1.12 pct，开拓较2023Q1降低0.71 pct。新起

   要求疲软及订单信息实行延迟时间致23Q2 短期内承受压力，应用23H1 泰国的领域分公司收益和净利润高增。2023 年二季度，建龙绩短积极受一部分上下游原料价格起伏等因素的影响，医疗供氧等工业供氧行业一部分顾客存有观望情绪，造成收益同环比下降。5 月顾客询单主动性、企业新增订单明显改善，6 月新增订单状况稳中向好，6 月当月公司实现销售额的同比增长。2023 前半年，建龙（泰国的）有限责任公司营收同比增长111.85%，纯利润同比增长42.91%，归功于泰国的一期项目产能释放。

   企业积极拓展碳分子筛催化反应、新能源技术、电子消费品、电子特气等新型主要用途。

   在碳分子筛催化反应层面，企业一部分金属催化剂商品已经实现载重吨售卖的提升。消费赛道，企业培养了智能音箱中常用的声学材料降帧碳分子筛、生物质燃料分离出来行业用新品；在工业与车配销售市场，企业培养了漆料脱特殊气体碳分子筛、吸附式热泵机组碳分子筛等新品，在其中生物质燃料分离出来行业用碳分子筛、漆料脱特殊气体碳分子筛、吸附式热泵机组碳分子筛均已经在中下游一部分顾客测试验证阶段。与此同时，企业积极主动锁住储能技术及新能源市场碳分子筛材料研究的新蓝海。2023 前半年，公司新主要用途商品销售占比较去年同期提升了约3 pct，同比增长超出500%。

   投资价值分析：企业是中国吸咐类碳分子筛领头，产品用途由化工气体向医疗健康、环境整治、煤化工等行业不断扩宽，并大力开拓分子筛催化剂。根据企业2023 年半年报，咱们调节企业2023-2025 年归母净利润预测分析为2.21、2.89、3.90 亿人民币（原是2.87、3.59、4.69 亿人民币），保持“加持”定级。

   风险防范：医疗碳分子筛要求起伏，原料价格起伏，工程建设大跳水。